Fonds négociés en bourse (FNB)

 

Un excellent choix pour effectuer des
placements en ligne sans commission1.

 

Structurés comme des fonds communs de placement, les FNB consistent en un portefeuille de produits de placement, mais ils se négocient comme des actions sur les principaux marchés boursiers. Ils peuvent être achetés ou vendus pour tout montant, et ce, à tout moment durant la séance boursière.

Certains des avantages potentiels des FNB2  :

  • Moyen peu coûteux d’investir dans le marché et d’accéder à une grande diversité de catégories d’actifs et de thèmes de placement.
  • Placements liquides, et ce, quel que soit le volume de négociation.
  • Structure fiscalement avantageuse assortie d’un faible taux de rotation.

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Achat de liquidation
Opération dans le cadre de laquelle l'acheteur a l'intention de réduire ou d'éliminer une position courte à l'égard d'une action ou d'une série d'options donnée.

Acquisition
Acquisition d'une participation (ou d'un pourcentage d'actions) majoritaire dans une société. Une acquisition par emprunt s'effectue au moyen de fonds empruntés.

Actions cotées sur le bulletin board
Certaines actions qui ne sont pas précisément autorisées à se négocier sur le NASDAQ et dont les cotes étaient initialement imprimées par le National Quotation Bureau dans une publication quotidienne appelée «pink sheets». Les cours attribués à ces actions ne reflètent pas nécessairement avec précision la conjoncture du moment.

Analyste
Employé d'une maison de courtage de valeurs ou d'une société de gestion de fonds qui étudie les sociétés et formule des recommandations d'achat et de vente à l'égard des actions. La plupart des analystes se spécialisent dans un secteur particulier.

Arbitrage
Fait de profiter des différences de cours d'un même titre qui se négocie sur plus d'un marché.

 

Baissier
Investisseur qui anticipe une baisse de la valeur d'un titre ou de l'ensemble du marché. Un marché baissier correspond à une période prolongée de chute des cours boursiers, généralement de 20 % ou plus.

Béta (Actions)
Mesure du risque associé à une action par rapport au marché. Un bêta de 0,7 signifie que le cours d'un titre devrait afficher une fluctuation correspondant à 70 % de celle du marché. En revanche, un bêta de 1,3 signifie que le titre devrait enregistrer une fluctuation de 30 % supérieure à celle du marché.

Bourse
Marché sur lequel les actions, les options et les contrats à terme standardisés sur les actions, les obligations, les marchandises et les indices se négocient. Les principales Bourses canadiennes sont les suivantes : la Bourse de Toronto (Groupe TMX) et la Bourse de croissance TSX (TSXV). Les principales Bourses américaines sont les suivantes : la Bourse de New York (NYSE) et la National Association of Securities Dealers (NASD).

 

Capitalisation boursière
Valeur totale en dollars de l'ensemble des actions en circulation. Elle correspond au nombre d'actions multiplié par le cours actuel. Il s'agit d'un indicateur de la taille d'une société.

Certificats américains d'actions étrangères (ADR)
Certificats émis par un établissement bancaire des États-Unis qui représentent les actions étrangères détenues par ce dernier, généralement par une succursale ou une banque correspondante dans le pays d'émission. Un ADR peut représenter une portion d'une action étrangère, une action ou un groupe d'actions d'une société étrangère. Si les ADR sont «parrainés», la société fournit des renseignements financiers et apporte son aide à la banque, et elle peut subventionner l'administration des ADR. En revanche, les ADR «non parrainés» ne donnent pas droit à une telle aide. Les ADR sont libellés dans la même monnaie et comportent les mêmes risques politiques et économiques que l'action étrangère sous-jacente. Les prix des deux types de certificats, ajustés en fonction du ratio DTS/devise ordinaire, sont maintenus essentiellement stables par arbitrage. Les titres représentés par un certificat américain d'actions étrangères (ADS) constituent un type de titres semblable.

Confirmation
Relevé écrit produit à la suite de toute «opération» sur les marchés des valeurs mobilières. La confirmation est émise immédiatement après l'exécution de l'opération. Elle comprend des renseignements tels que la date de règlement, les conditions et la commission.

Cours acheteur
Prix maximal qu’une maison de courtage de valeurs ou un acheteur potentiel est disposé à payer.

 

Date de clôture des registres
Date à laquelle un actionnaire doit détenir des actions officiellement afin de recevoir un dividende ou une autre distribution. Par exemple, une société peut déclarer un dividende le 1er novembre, payable le 1er décembre aux porteurs inscrits le 15 novembre. Une fois l'opération exécutée, l'investisseur devient le «porteur inscrit» à la date de règlement, actuellement fixée trois jours ouvrables après la date de négociation des titres.

Date de l'opération
Date à laquelle une opération a lieu. Les opérations sont généralement réglées (payées) un à trois jours ouvrables après la date de l'opération. Dans le cas des actions, le règlement a généralement lieu trois jours ouvrables après la date de l'opération.

Date de règlement
Mois, jour et année du règlement d'une opération. En vertu des normes du secteur, le règlement a lieu dans les trois jours suivant la date de transaction dans le cas des actions.

Date de versement
Date à laquelle un versement de dividendes en actions ou d'intérêts d'obligations doit être effectué.

Date ex-dividende
Premier jour de négociation où le vendeur d'un titre, plutôt que l'acheteur, aura droit au dernier dividende annoncé. Un titre ex-dividende est marqué d'un x dans la section des cotes boursières publiée dans les journaux ce jour-là.

Dividende
Partie du bénéfice, des flux de trésorerie ou du capital qu'une société distribue à ses actionnaires, en espèces ou en titres additionnels.

Dividendes en actions
Les sociétés versent parfois leurs dividendes sous forme d'actions. Par exemple, si la société déclare un dividende en actions de 10 %, le nombre d'actions qu'un porteur détient augmentera également de 10 %. Même si vous avez obtenu des actions additionnelles, votre pourcentage de participation dans la société n'a pas augmenté. La quote-part de l'ensemble des actionnaires a augmenté de 10 %. Soulignons également que les dividendes en actions ne sont pas nécessairement imposés de la même façon que les dividendes en espèces.

Dividendes en espèces
Les dividendes en espèces représentent la part des bénéfices d'une société qui revient aux actionnaires. Les sociétés ne sont pas tenues par la loi de verser des dividendes, et nombre d'entre elles ne le font pas pour diverses raisons. Cependant, si une société verse des dividendes, elle le fait généralement chaque trimestre. Lorsqu'il est question de dividendes, on parle souvent de «ratio de distribution» et de «rendement».

Droit de vote
Vous pouvez voter notamment à l'égard de l'élection des membres du conseil d'administration et de l'émission de nouveaux titres. Dans la plupart des cas, vous recevrez un bulletin de vote, appelé «procuration», que vous pourrez retourner par la poste à la société.

 

Émission de droits
Le fait d'émettre des «droits» aux actionnaires actuels permet à ces derniers d'acheter des actions additionnelles, généralement à rabais par rapport au cours du marché. Les actionnaires qui n'exercent pas ces droits voient généralement leur placement dilué par l'offre. Ces droits sont souvent transférables, ce qui permet au porteur de les vendre sur le marché libre à des personnes intéressées à les exercer. Les émissions de droits sont particulièrement courantes du côté des sociétés d'investissement à capital fixe, dont c'est le seul moyen d'émettre des actions ordinaires additionnelles.

Fractionnement d'actions
Les sociétés augmentent ou réduisent souvent leur nombre d'actions en circulation en procédant à un fractionnement d'actions. La meilleure façon d'illustrer ce concept est de recourir à un exemple. Supposons que vous détenez 200 actions de la Société ABC inc., qui a 100 000 actions en circulation se négociant 80 $ l'action au NYSE et dont le bénéfice par action est de 4,00 $. La Société ABC déclare un fractionnement 2 pour 1. Vous obtiendrez ainsi une action additionnelle de la Société ABC pour chaque action que vous détenez déjà, pour un total de 400 actions. La Société ABC a désormais 200 000 actions en circulation et tous les ratios applicables seront divisés par ce chiffre plus élevé. Par exemple, le bénéfice par action sera égal à 2,00 $ et le cours sera de 40,00 $. Autrement dit, la tarte conserve la même taille, mais elle est divisée en plus petites pointes.

 

Gains en capital
Si le cours de l'action d'une société augmente, c'est l'occasion d'effectuer un « gain en capital », à savoir la différence entre le prix payé à l'origine et le prix de vente, qui est plus élevé.

 

Haussier
Investisseur qui anticipe une hausse du marché.

Hors cote
Titre non négocié en Bourse, généralement à cause d'une incapacité à répondre aux exigences en matière d'inscription. Pour ces titres, les maisons de courtage de valeurs négocient directement entre elles par l'intermédiaire d'un réseau informatique ou par téléphone. La NASD surveille leurs activités. Voir aussi OTC Bulletin Board, Pink Sheets et Actions cotées sur le Bulletin Board.

 

Liquidité
Degré auquel un titre peut être acheté ou vendu sans aucune incidence sur son cours. Un titre qui se négocie souvent ou en grande quantité est plus liquide qu'un titre qui se négocie rarement ou en petite quantité.

 

Numéro cusip
Le Committee on Uniform Security Identification Procedures a été mis sur pied sous l'égide de l'American Bankers Association en vue d'adopter une méthode uniforme d'identification des titres d'administrations municipales, des titres d'État et des titres de sociétés.

 

Ordre à cours limité
Ordre d'acheter un titre à un cours donné ou à un cours inférieur, ou encore de vendre un titre à un cours donné ou à un cours supérieur. Par exemple, vous pourriez dire à une maison de courtage de valeurs : «Je désire acheter 100 actions de la Société XYZ à 8 $ ou moins» ou «Je désire vendre 100 actions de la Société XYZ à 10 $ ou plus.»

Ordre à seuil de déclenchement
Ordre de vendre un titre quand le cours franchit un seuil donné.

Ordre au marché
Ordre d'achat ou de vente d'un titre au cours actuel.

Ordre valable jusqu'a révocation
Parfois appelé simplement «ordre VAR», il s'agit d'un ordre d'achat ou de vente d'un titre qui est valable jusqu'à ce que vous le révoquiez. Les maisons de courtage de valeurs fixent généralement une limite de 30 à 60 jours après laquelle l'ordre VAR est caduc s'il n'est pas renouvelé.

Ordre valable pour la journée
Ordre d'achat ou de vente d'un titre qui devient automatiquement caduc s'il n'a pu être exécuté le jour pour lequel il a été donné.

OTC Bulleting Board
Système de cotation électronique américain pour les titres non cotés et non inscrits au NASDAQ qui sont négociés hors cote.

 

Payment date
Date on which a declared stock dividend or a bond interest payment is scheduled to be made.

Payout ratio
Is calculated by dividing the annual dividend payment by the annual earnings per share. For example, if ABC Company had earnings per share of $1.00 and paid out $0.05 per quarter or $0.20 annually in dividends, its payout ratio would be 20 percent.

Pink sheets
A daily listing of bid and ask prices for over-the-counter stocks not included in the daily NASDAQ over-the-counter listings, published by the National Quotation Bureau and used by brokerages.

Prospectus
Formal written document to sell securities, describing the plan for a proposed business enterprise, or the facts concerning an existing one, that an investor needs to make an informed decision. Prospectuses are used by Mutual Funds to describe the fund objectives, risks and other essential information.

Proxy
Document intended to provide shareholders with information necessary to vote in an informed manner on matters to be brought up at a stockholders' meeting. Includes information on closely held shares. Shareholders can and often do give management their proxy, representing the right and responsibility to vote their shares as specified in the proxy statement.

 

Record date
Date by which a shareholder must officially own shares in order to be paid a dividend or other distribution. For example, a firm might declare a dividend on Nov 1, payable Dec 1 to holders of record Nov 15. Once a trade is executed an investor becomes the "owner of record" on settlement date, which currently occurs 3 business days after the trade date for securities.

Reverse stcok split
A proportionate decrease in the number of shares, but not the value of shares of stock held by shareholders. Shareholders maintain the same percentage of equity as before the split. For example, a 1-for-3 split would result in stockholders owning 1 share for every 3 shares owned before the split. A firm generally institutes a reverse split to boost its stock's market price and attract investors.

Rights offering
Issuance of "rights" to current shareholders allowing them to purchase additional shares, usually at a discount to market price. Shareholders who do not exercise these rights are usually diluted by the offering. Rights are often transferable, allowing the holder to sell them on the open market to others who may wish to exercise them. Rights offerings are particularly common to closed end funds, which cannot otherwise issue additional common stock.

 

SEC
The Securities and Exchange Commission, the US primary federal regulatory agency of the securities industry.

Selling short
If an investor thinks the price of a stock is going down, the investor could borrow the stock from a broker and sell it. Eventually, the investor must buy the stock back on the open market. For instance, the investor borrows 1000 shares of XYZ on July 1 and sells it for $8 per share. Then, on Aug 1, the investor purchases 1000 shares of XYZ at $7 per share. The investor has made $1000 (less commissions and other fees) by selling short.

Settlement date
The month, day, and year the transaction will settle. As per industry standards, settlement occurs within 3 days after the transaction date for Equities.

Share repurchase
Program by which a corporation buys back its own shares in the open market. It is usually done when the company thinks its shares are undervalued. Since it reduces the number of shares outstanding and thus increases earnings per share, it tends to elevate the market value of the remaining shares held by stockholders.

Short sale
Selling a security that the seller does not own but is committed to repurchasing eventually. It is used to capitalize on an expected decline in the security's price.

Stock dividends
Companies sometimes pay out dividends in stock. For example, if a company declares a 10% stock dividend that means that the number of shares you own will be increased by 10%. Although you are getting additional shares, you must remember that your total ownership of the company has not increased. The proportionate ownership of all shareholders has been increased equally by 10 percent. Another point to keep in mind is that unlike cash dividends, stock dividends are not necessarily taxed in the same way as cash dividends.

Stock split
Companies frequently increase or decrease their number of shares outstanding by splitting the stock. An example explains the process best. Say you own 200 shares of ABC Inc., which has 100,000 shares outstanding, trades on the NYSE for $80 per share, and earns $4.00 per share. Then ABC declares a 2 for 1 split. You will now get one additional share of ABC for each share that you already own for a total of 400 shares. At the same time, ABC will now have 200,000 total shares outstanding and all of its applicable ratios will be divided by this higher number. For example, its earnings per share will be $2.00 and its price will be $40.00. In other words, the total pie is the same size, it's merely been divided into smaller pieces.

Stop loss order
An order to sell a stock when the price falls to a specified level.

 

Trade date
The date on which a trade occurs. Trades generally settle (are paid for) 1-3 business days after the trade date. With stocks, settlement is generally 3 business days after the trade date.

 

Voting rights
You can vote on company issues such as electing the board of directors and issuing new securities. In most cases, you will receive a ballot form, known as a "proxy" that you can mail back to the company.

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