FNB et actions : quelles sont les différences?

Les fonds négociés en bourse (FNB) représentent un segment en plein essor du marché des services financiers. Le secteur canadien des FNB a connu une croissance constante au fil des ans, et les FNB peuvent être un actif utile à conserver dans votre portefeuille¹.

Les Canadiens qui souhaitent ajouter un FNB à leur portefeuille peuvent se tourner vers les plateformes de placement en ligne pour choisir, acheter et vendre par eux-mêmes des FNB. L’investissement autonome est une solution souvent moins coûteuse qui peut s’adapter à votre horaire.

Chaque fois que vous envisagez l’achat d’un nouveau type de placements, il est bon de commencer par s’informer à son sujet et le comparer avec vos autres options, dont les catégories d’actifs plus courantes, comme les actions. Avant de placer de l’argent dans des FNB, il est utile aussi de savoir en quoi ils diffèrent des actions.

Quelle est la différence entre FNB et actions?

Essentiellement, les actions représentent une participation dans le capital d’une entreprise donnée, tandis que les FNB donnent accès à un ensemble d’actifs (notamment des actions) au moyen d’un seul instrument. Il est vrai qu’un investisseur individuel pourrait acheter plusieurs actions dans le but de diversifier son portefeuille, mais les FNB sont gérés par des professionnels qui se chargent de regrouper les actifs pour vous.

De nombreux FNB sont conçus pour reproduire le rendement d’un indice, d’un secteur d’activité ou d’un type d’actifs, comme des devises ou des obligations. Les gestionnaires de FNB déterminent les actifs à acheter, et dans quelle proportion, pour que le fonds génère un rendement global similaire à celui de ce type d’actifs, secteur ou marché.

Les investisseurs peuvent acheter et vendre des parts d’un FNB de la même manière qu’ils le feraient pour des actions, mais ces parts représentent un ensemble plus diversifié d’actifs. Les actifs du fonds sont ajustés en fonction de l’indice de référence suivi.

Une action est un titre de participation dans le capital d’une entreprise sous-jacente². Lorsqu’une entreprise fait son entrée en bourse, elle met en vente des actions afin d’obtenir des fonds. En contrepartie, les actionnaires reçoivent une part des bénéfices et des actifs de la société. Certaines actions peuvent générer des dividendes (prélevés sur les bénéfices de l’entreprise), mais les sociétés axées sur la croissance ont tendance à réinvestir leurs bénéfices plutôt qu’à verser des dividendes³. Lorsqu’une entreprise s’apprécie ou se déprécie, la valeur de ses actions fluctue dans le même sens.

La diversification est un élément important de votre stratégie de placement. Par diversification, on entend le processus consistant à profiter des différences entre les types d’actifs pour mieux répartir le risque global de votre portefeuille.

De nombreuses méthodes s’offrent aux investisseurs pour diversifier leur portefeuille. Ils peuvent varier les types d’actifs, en combinant par exemple des actions et des obligations. La diversification est aussi possible à l’intérieur d’une même catégorie d’actifs, notamment par l’acquisition de plusieurs actions différentes.

L’objectif de nombreux FNB est de créer une diversification au sein d’une catégorie d’actifs afin de reproduire les rendements d’un indice, d’un secteur ou d’un marché.

Plus la quantité que vous détenez d’un seul actif est importante, plus le risque est grand. Lorsque vous êtes propriétaire d’une seule action, la valeur de votre placement dépend entièrement du succès ou de l’échec de l’entreprise émettrice. Les FNB s’efforcent de réduire ce risque en augmentant la diversification et en détenant un panier d’actions ou d’actifs, ce qui atténue les répercussions d’une baisse de valeur d’une seule action ou d’un seul actif⁴.

Les FNB peuvent être attirants pour les investisseurs soucieux des coûts, car leurs frais sont en général moins élevés que ceux des fonds communs de placement à gestion active⁵. En ce qui concerne les actions, il faut savoir que les investisseurs paient habituellement une commission à un courtier en valeurs mobilières à l’achat de FNB ou d’actions, mais la détention elle-même d’actions n’entraîne pas de frais de gestion⁶. Cependant, Scotia iTRADE offre maintenant un nouveau programme de FNB sans commission qui permet aux investisseurs de réduire encore plus leurs coûts.

Si vous avez à choisir entre des FNB et des actions, la gestion de votre portefeuille est également un élément à prendre en considération. Il existe de nombreuses façons d’investir; certains investisseurs souhaitent exercer sur leur portefeuille un contrôle plus direct que ce qui est possible avec un FNB. Les FNB ont en général de l’attrait pour ceux qui ne veulent pas vraiment effectuer de recherches ou gérer d’actions individuelles eux-mêmes, mais ce n’est pas le cas de tous les investisseurs.

Les FNB sont un moyen simple de s’engager sur un marché ou dans un secteur en particulier⁷. Il existe des FNB pour une multitude de marchés boursiers, de pays, de devises, de secteurs et d’objectifs. Plutôt que de se constituer soi-même un portefeuille d’actions pour investir dans un marché donné, un FNB permet de le faire au moyen d’un ensemble d’actifs gérés par des professionnels.

Quelles sont les similitudes entre les FNB et les actions?

Malgré leurs différences, les actions et les FNB ont beaucoup en commun. De nombreux FNB sont eux-mêmes composés d’actions, bien qu’ils puissent inclure d’autres actifs.

Les FNB peuvent englober pratiquement tout type d’actifs, y compris des obligations ou des produits de base, mais tant les actions que les FNB se négocient sur les différentes places boursières du monde. Il est possible de faire des achats par l’entremise d’un courtier ou sur une plateforme de placement en ligne, et d’effectuer des opérations à toute heure du jour. Les actions et les FNB sont très liquides en raison du volume élevé d’opérations effectuées, et les investisseurs peuvent négocier la plupart de leurs titres à leur guise.

Le fait que ces titres soient cotés en bourse assure aussi, dans les deux cas, une grande transparence des prix. Les bourses fournissent en effet les cours et les volumes d’opérations en temps réel, ce qui procure un niveau de transparence supérieur à celui d’autres actifs.

Les porteurs de parts d’un FNB doivent garder à l’esprit deux points importants d’ordre fiscal : les impôts payés par le fonds lui-même et les impôts payés par l’investisseur lorsqu’il vend ses parts. Le fonds doit payer un impôt sur les gains en capital lorsqu’il vend des titres de son portefeuille, et paie aussi des impôts applicables aux dividendes, intérêts et revenus étrangers⁸. Les FNB ont en général un taux de rotation des titres inférieur à celui des fonds communs de placement, car les parts sont négociées en bourse plutôt que rachetées au comptant par le fonds⁹.

L’impôt sur les gains en capital est le deuxième facteur à prendre en compte. Les investisseurs paient cet impôt l’année où ils vendent un placement, y compris des FNB et des actions. L’impôt sur les gains en capital correspond à 50 % du bénéfice réalisé sur la vente d’un actif, moins les déductions pour pertes en capital¹⁰.

Les actions et les FNB peuvent tous deux offrir des options de placement diversifiées. Les FNB procurent une diversification au moyen d’un seul instrument, mais les investisseurs peuvent décider plutôt d’acheter un large éventail d’actions pour diversifier leur portefeuille tout en exerçant un contrôle plus serré sur la répartition de leur actif.

Les dividendes sont des paiements en espèces distribués par des sociétés cotées en bourse à leurs actionnaires. Les actions ne génèrent pas toutes des dividendes, car ils sont payés à même les bénéfices de l’entreprise, qui peut choisir de verser ou non des dividendes¹¹.

Certains FNB qui incluent des actions à dividendes peuvent aussi verser des dividendes. Notons cependant que les FNB, comme les actions, ne sont pas tous conçus pour générer des revenus.

Avantages et inconvénients d’un FNB par rapport aux actions

Les FNB comportent leur part d’avantages et d’inconvénients comparativement à un investissement direct dans des actions. Le type de placement qui vous conviendra dépendra de vos préférences, de votre style de placement et de la composition de votre portefeuille actuel. Avant de choisir entre actions et FNB, il est utile de connaître les avantages et les inconvénients de chaque produit.

Avantages des FNB par rapport aux actions

Il peut être particulièrement risqué de détenir une seule action comme placement, car le succès ou l’échec dépend alors du rendement d’une seule entreprise. Les FNB indiciels Scotia ont pour objet d’offrir un rendement similaire à celui d’un indice, qui lui reflète le rendement d’un large éventail d’entreprises. Le mauvais rendement d’une seule action peut ainsi être contrebalancé, potentiellement, par le rendement des autres entreprises.

Comparativement aux actions, les FNB ont l’avantage d’offrir une diversification intégrée. Le coût de cette diversification peut également être inférieur, surtout lorsqu’il est question d’actions à prix élevé. Les FNB sont par définition diversifiés. Ils sont également gérés par des professionnels et constitués en fonction d’objectifs clairs, et la recherche et l’analyse derrière la sélection des actions sont effectuées pour vous.

Les FNB peuvent aussi offrir une exposition à d’autres actifs que les seules actions, comme des obligations, des devises ou des produits de base.

Inconvénients des FNB par rapport aux actions

Certains investisseurs préfèrent exercer un contrôle total sur les actifs qu’ils détiennent. Avec les services de placement direct en ligne, ils trouvent encore plus simple de choisir la combinaison d’actions qu’ils souhaitent détenir dans leur portefeuille. Si les actions d’une entreprise en particulier vous intéressent, il peut être préférable d’aller directement à la source.

En plus d’offrir moins de contrôle, les FNB comportent des frais de gestion que vous pouvez éviter en détenant des actions directement.

Choisir entre FNB et actions

En matière de placement, tout choix comporte sa part de compromis. Les investisseurs doivent souvent choisir entre un rendement potentiel plus élevé et un risque moindre de pertes importantes dans leur portefeuille. La combinaison d’actifs retenue détermine le niveau de risque couru et la récompense potentielle.

Pourquoi choisir les FNB?

Certains investisseurs choisissent les FNB pour diversifier leur portefeuille, et d’autres, parce qu’ils veulent investir dans un secteur à risque élevé. Par exemple, dans le secteur de la technologie, en plaçant de l’argent dans un FNB plutôt que dans les actions d’une entreprise donnée, l’investisseur court moins de risque que si cette entreprise échoue à conquérir des parts de marché avec un nouveau produit. Si d’autres sociétés ont plus de succès, les mauvais résultats de l’entreprise en question sont atténués.

Les FNB sont peut-être aussi un des moyens les plus simples et abordables d’investir dans les produits de base ou sur le marché des devises. Ils peuvent être utiles aux investisseurs qui cherchent autre chose que des actions, mais qui veulent tout de même des actifs négociables en bourse.

Pourquoi choisir les actions?

Les investisseurs choisissent habituellement de placer leur argent directement dans des actions lorsqu’ils souhaitent conserver un contrôle total sur leur portefeuille ou s’ils se croient capables de battre le marché. Les actions pourraient également être attrayantes pour les investisseurs qui recherchent des placements responsables sur le plan social ou tenant compte des facteurs ESG, même s’ils peuvent aussi, dans ce cas, choisir des FNB à investissement responsable Scotia. Les investisseurs qui consacrent beaucoup de temps à étudier les options possibles et qui préfèrent gérer activement leur propre portefeuille choisiront souvent des actions.

Combiner actions et FNB

Certains investisseurs peuvent également choisir d’effectuer des placements à la fois dans des actions et dans des FNB. Ils peuvent alors établir un équilibre entre les avantages et les inconvénients des deux types d’actifs. Sur la plateforme Scotia iTRADE, vous avez toute la souplesse voulue pour étudier les options qui s’offrent à vous et trouver celle qui convient le mieux à votre portefeuille.